--- title: "Венчурные фонды России: список из 17 инвесторов (2026)" lang: en canonical_url: https://www.peony.ink/blog/venchurnye-fondy-rossii description: "Список венчурных фондов России: мы проверили 17 инвесторов, включая ФРИИ, Kama Flow, «Восход» и РФПИ, по санкционным спискам. Чеки и сделки 2025–2026." date: "2026-11-06T12:00:00.000Z" last_updated: "2026-11-06T12:00:00.000Z" author: "Sean Yu" --- > **Коротко:** мы проверили 17 активных венчурных инвесторов России по санкционным спискам на 5 ноября 2026 года. **9 не найдены в списках при проверке по названию:** ФРИИ, brainbox.VC, Московский венчурный фонд, Kama Flow, Malina VC, Softline Venture Partners, Hive, Pantea Capital и Rein Capital. **8 сами внесены в списки или связаны с ними через материнскую компанию, управляющую компанию либо владельцев:** «Восход», Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан, РФПИ, Т-Инвестиции ВИ-1, «СК Капитал», Severstal Ventures, фонды «Ростелекома» и Л Венчурс. Самые активные инвесторы 2025 года: **ФРИИ и brainbox.VC — по 18 сделок, «Восход» — 16** ([ComNews, февраль 2026](https://www.comnews.ru/content/243874/2026-02-19/2026-w08/1008/rossiyskiy-venchurnyy-rynok-prishel-upadok)). Рынок сжимается: за девять месяцев 2026 года стартапы привлекли **5,67 млрд ₽ в 73 сделках**, примерно вдвое меньше, чем годом ранее ([Venture Guide, ComNews, октябрь 2026](https://comnews.ru/content/247690/2026-10-05/2026-w41/1007/iskusstvennyy-intellekt-ostaetsya-liderom-obemu-venchurnykh-investiciy)). В первом полугодии Dsight насчитал **$29,3 млн и 35 сделок, минус 62%** ([CNews, сентябрь 2026](https://www.cnews.ru/news/top/2026-09-03_rossijskij_venchurnyj_rynok)), а Московский венчурный фонд — **4,6 млрд ₽ и 54 сделки, минус 48%** ([отчёт, август 2026](https://moscow.vc/static/assets/images/repository/editor/05/ef/Issledovanie_1p_2026_1.pdf)). Медианный посевной чек составил 12 млн ₽ ([там же](https://moscow.vc/static/assets/images/repository/editor/05/ef/Issledovanie_1p_2026_1.pdf)), доля иностранного капитала — **0%** ([ABN, июль 2026](https://abn.agency/2026/07/16/moskva-skonczentrirovala-dve-treti-venchurnyh-investiczij-v-rossii/)). Русскоязычные основатели за рубежом за то же время привлекли **$1,07 млрд в 13 раундах** ([ComNews, сентябрь 2026](https://comnews.ru/content/247242/2026-09-07/2026-w37/1008/rossiyskiy-venchur-szhalsya-do-293-mln-dengi-ukhodyat-promyshlennye-tekhnologii-i-ma)), примерно в 36 раз больше, чем внутренний рынок по данным Dsight. Если вы ищете инвесторов для стартапа в 2026 году, сначала проверьте их по санкционным спискам. _Обновлено: ноябрь 2026_ Венчурные инвесторы России в этом списке — это частные и корпоративные фонды и государственные институты развития, которые делают инвестиции в стартапы в России. Активным мы считаем инвестора, у которого смогли подтвердить сделку 2025 или 2026 года. Большинство подборок в выдаче перечисляет фонды, но не показывает, инвестируют ли они сейчас и можно ли брать у них деньги. Мы проверили и то и другое. **Важно.** Это справочник, а не рекомендация. Упоминание фонда не означает, что мы его поддерживаем или что сделка с ним законна в вашей ситуации. Это не юридическая консультация. Санкционные списки меняются, а отсутствие совпадения по названию ничего не гарантирует. ## Какие венчурные фонды России активны в 2026 году? В первом полугодии 2026 года самыми активными венчурными инвесторами России были Московский венчурный фонд (8 сделок), Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан (7), «Восход» (4), Kama Flow и ФРИИ (по 3), а в 2025 году лидировали ФРИИ и brainbox.VC (по 18 сделок). В двух крупнейших сделках фондов первого полугодия участвовал Kama Flow. Ниже — частные венчурные фонды России, корпоративные фонды и государственные институты развития: все 17 инвесторов, у которых мы подтвердили сделки 2025–2026 годов. Размер чека взят с сайтов фондов на 5 ноября 2026 года или из датированных публикаций, расчётные и наблюдаемые значения отмечены. | Инвестор | Проверка на 5 ноября 2026 | Тип | Чек | Недавняя сделка | | ----------------------------------------------------------------- | ------------------------------------------------------------------ | ------------------------------------------------- | ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- | ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- | | ФРИИ | Нет совпадения | Ранняя стадия, создан по инициативе государства | от 3 до 200 млн ₽ | [Cue, 15 млн ₽ за 12%, июнь 2026](https://cbonds.ru/comments/712055/) | | brainbox.VC (Брейнбокс) | Нет совпадения | Частная платформа и посевной фонд | 3–10 млн ₽, наблюдаемые значения в сделках 2026 года | [Cue, 5 млн ₽ за 4%, июнь 2026](https://cbonds.ru/comments/712055/) | | Московский венчурный фонд | Нет совпадения | Городской фонд, в основном займы | займы до 300 млн ₽ | [Четыре компании, около 250 млн ₽, октябрь 2026](https://moscow.vc/) | | Kama Flow (КФ Венчурс) | Нет совпадения | Частный фонд | фонд поздних стадий: примерно 500–700 млн ₽, расчётно | [Rapid Bio, 600 млн ₽, девять месяцев 2026](https://comnews.ru/content/247690/2026-10-05/2026-w41/1007/iskusstvennyy-intellekt-ostaetsya-liderom-obemu-venchurnykh-investiciy) | | Malina VC | Нет совпадения | Частный фонд | примерно 20–35 млн ₽ на момент запуска | [Picvario, 30 млн ₽, февраль 2026](https://www.cnews.ru/news/line/2026-02-12_picvario_privlek_30_mln_rubot) | | Softline Venture Partners | Нет совпадения | Корпоративный фонд | B2B SaaS с выручкой от 100 млн ₽ | [HR Rocket, декабрь 2025](https://www.cnews.ru/news/top/2026-01-12_softline_venture_vlozhilsya_millionami) | | Hive (Хайв) | Нет совпадения по фонду и «ВымпелКому» | Корпоративный фонд («ВымпелКом») | не публикуется | [Keygo, февраль 2026](https://www.cnews.ru/news/line/2026-02-13_venchurnyj_fond_t-investitsij) | | Pantea Capital | Нет совпадения | Частный фонд | не публикуется | [Keygo, 39,4 млн ₽ за 4,1%, февраль 2026](https://cbonds.ru/comments/712055/) | | Rein Capital | Нет совпадения | Инвесткомпания, частные инвесторы | не публикуется | [«МегаСклад», 300 млн ₽, I полугодие 2026](https://www.comnews.ru/content/246487/2026-07-21/2026-w30/1008/kolichestvo-venchurnykh-investiciy-sokratilos-vdvoe-pervom-polugodii-2026-g) | | «Восход» | **В списке:** OFAC SDN | Частный фонд | 10–300 млн ₽, по данным сайта на ноябрь 2026 | Ещё 100 млн ₽ в разработчика ракеты-носителя, июль 2026, по данным фонда | | Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан | **В списке:** OFAC SDN | Региональный государственный фонд | не подтверждён | [7 сделок в I полугодии 2026, включая сделки Университетской стартап-студии](https://moscow.vc/static/assets/images/repository/editor/05/ef/Issledovanie_1p_2026_1.pdf) | | Т-Инвестиции ВИ-1 | **Группа управляющей компании:** Т-Банк, OFAC, Великобритания и ЕС | ЗПИФ, управляющая компания из группы Т-Банка | в среднем около 100 млн ₽ в 2025, расчётно | [Keygo, 85 млн ₽ за 8,854%, февраль 2026](https://cbonds.ru/comments/712055/) | | «СК Капитал» | **Владельцы в списках:** ВЭБ.РФ и Фонд «Сколково» | Инвестор поздних стадий, связанный с государством | миллиарды рублей | [Доля в Softline, 5 млрд ₽, август 2025, последняя подтверждённая сделка](https://www.comnews.ru/content/240665/2025-08-13/2025-w33/1008/sk-capital-kupil-desyatuyu-chast-akciy-softline) | | РФПИ | **В списке:** OFAC и Великобритания | Суверенный фонд | крупные сделки | [Medical Visual Systems, 1 млрд ₽ совместно с УК «Первая», июнь 2025, последняя подтверждённая сделка](https://www.interfax.ru/forumspb/1032009) | | Severstal Ventures | **Материнская компания:** «Северсталь», OFAC и Великобритания | Корпоративный фонд | не публикуется | [25% «Инновотеха», I полугодие 2026](https://cbonds.ru/comments/712055/) | | Фонды «Ростелекома» («Коммит Кэпитал», «Консоль», Solar Ventures) | **Ограничения:** директива 3 OFAC; РТК-Солар в SDN | Корпоративные фонды | [лимит «Консоли» 8 млрд ₽, ноябрь 2025](https://www.comnews.ru/content/242333/2025-11-14/2025-w46/1007/rostelekom-naletel-os-telekom-kompanii-dostanetsya-25-razrabotchika-alt-linux) | [Доля в компании «Медиа Сервис» выросла до 75%, декабрь 2025](https://www.cnews.ru/news/top/2026-01-26_rostelekom_skupaet_po) | | Л Венчурс (Lanit Ventures) | **Материнская компания:** ЛАНИТ, OFAC SDN | Корпоративный фонд | не публикуется | [10% Monq, март 2026](https://www.cnews.ru/news/line/2026-03-23_lanit_voshla_v_kapital_razrabotchika) | **Рейтинги расходятся.** За 2025 год Dsight даёт ФРИИ и brainbox.VC по 18 сделок, «Восходу» — 16. В [отчёте Московского венчурного фонда](https://moscow.vc/static/assets/images/repository/editor/05/ef/Issledovanie_1p_2026_1.pdf) за первое полугодие 2026 года первым идёт сам фонд с 8 сделками, далее фонд Татарстана — 7, «Восход» — 4, Kama Flow и ФРИИ — по 3. Причина в том, что источники учитывают разные сделки. ## Какие венчурные фонды России находятся под санкциями? Под санкциями находятся «Восход», Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан и РФПИ, а через материнские компании, управляющие компании или владельцев с санкционными списками связаны Т-Инвестиции ВИ-1, «СК Капитал», Severstal Ventures, фонды «Ростелекома» и Л Венчурс. Это восемь из 17 активных инвесторов. То же относится к трём фондам из старых подборок: РВК, ВЭБ Венчурс и Sistema_VC. Мы проверили [файлы SDN и Consolidated Минфина США](https://sanctionssearch.ofac.treas.gov/) от 5 ноября 2026 года, [список Великобритании](https://www.gov.uk/government/publications/the-uk-sanctions-list) от 3 ноября и [файл сводного списка ЕС](https://data.europa.eu/data/datasets/consolidated-list-of-persons-groups-and-entities-subject-to-eu-financial-sanctions) от 23 октября. Этот файл заканчивается актами от 26 августа, поэтому мы отдельно проверили [имплементационный регламент ЕС 2026/2281](https://eur-lex.europa.eu/eli/reg_impl/2026/2281/oj) от 12 октября. Отдельные списки физических лиц ЕС от 28 сентября и 12 октября мы не проверяли. | Инвестор | Кто в списке | OFAC (США) | Великобритания | ЕС | | ------------------------ | --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- | ------------------------------------------- | --------------- | ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- | | «Восход» | ООО «Управляющая компания Восход», ИНН 9715408154 | SDN 43223, с 19 мая 2023 | Нет совпадения | Нет совпадения | | ИВФ Республики Татарстан | Та же организация, ИНН 1655087607 | SDN 47255 | Нет совпадения | Нет совпадения | | РФПИ | Фонд и управляющая компания | SDN 34036, 34337 | Да, RUS0263 | Заморозки активов нет, но действуют ст. 2e(3) и 5ag регламента 833/2014 | | РВК | ООО «УК РВК» | SDN 35244 | Да | Заморозки активов нет, ст. 5ag распространяется и на организации, которыми владеет или которые контролирует РФПИ | | ВЭБ Венчурс | ООО «ВЭБ Венчурс», материнская ВЭБ.РФ | SDN 35004 | Да, материнская | Да, материнская | | «СК Капитал» | Сама компания не названа. Если владение 50 на 50, о котором сообщалось, сохраняется, совокупная доля двух владельцев достигает порога правила 50% OFAC. Проверьте до сделки | ВЭБ.РФ SDN 17015, Фонд «Сколково» SDN 38196 | ВЭБ.РФ | ВЭБ.РФ | | Т-Инвестиции ВИ-1 | Фонд не назван, Т-Банк в списках | SDN 44259 | Да, RUS1859 | Да, EU.9769.40 | | Sistema_VC | АФК «Система» | SDN 45613 | Да | Да, с 23 июля 2026 | | Severstal Ventures | ПАО «Северсталь» | SDN 37503 | Да | ПАО нет в списке, две компании с названием «Северсталь» добавлены 12 октября 2026, Алексей Мордашов есть | | Л Венчурс | ЛАНИТ, ИНН 7727004113 | SDN 48413 | Нет совпадения | Нет совпадения | | Фонды «Ростелекома» | ПАО «Ростелеком»; РТК-Солар | Non-SDN 34556, директива 3; SDN 44851 | Нет совпадения | Нет совпадения | **Как мы проверяли.** Мы искали каждый фонд, его материнскую компанию и известных акционеров латиницей и кириллицей, а затем вручную просмотрели все организации российской программы SDN со словами «фонд», «венчур» и «инновации» в названии. Поиска только по названию мало: фонд Татарстана мы сначала пропустили. Запись о «Восходе» мы сверили с фондом по юридическому названию, почте и директору в [регистрационных данных](https://www.opensanctions.org/entities/ru-inn-9715408154/). **«Нет совпадения» не означает, что риска нет.** Полные данные о владельцах большинства фондов мы не видели. Компаниям группы «Ростелеком» принадлежит [около 31% ООО «ФРИИ Инвест»](https://www.cnews.ru/news/top/2026-03-27_fondsozdannyjchtoby_ne_uezzhali), инвестиционной компании ФРИИ: этой доли они [достигли в 2020 году](https://www.comnews.ru/content/204075/2020-01-22/2020-w04/rostelekom-poluchit-tret-frii). Полный список владельцев мы не нашли. На сайте Kama Flow владельцы не указаны, и мы их не нашли. В 2020 году компанию выбрали управляющей Венчурным фондом НТИ, где [банк «Россия» обязался вложить 875 млн ₽](https://www.comnews.ru/content/208585/2020-08-13/2020-w33/bank-rossiya-stal-investorom-venchurnogo-fonda-nti), а этот банк есть во всех трёх списках. В июне 2025 года Kama Flow [сообщил, что сохраняет долю в компании Medical Visual Systems](https://www.kamaflow.com/en/post/mvs-a-portfolio-company-of-kama-flow-raises-1-billion-rubles-from-rdif-and-uk-pervaya-in-a-new-investment-round/), которую софинансировал РФПИ. Московский венчурный фонд и Московский инновационный кластер (МИК) — городские структуры: правительства Москвы в списках нет, но мэр Сергей Собянин есть во всех трёх. В списке OFAC похожий на Hive псевдоним есть у компании из сферы дронов; связи с фондом мы не нашли. [Правило 50% OFAC](https://ofac.treasury.gov/faqs/398) суммирует доли, [ЕС](https://data.consilium.europa.eu/doc/document/ST-11623-2024-INIT/en/pdf) проверяет ещё и контроль, а [Великобритания](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2019/855/regulation/7) смотрит, может ли лицо влиять на дела компании. Зачем это российскому основателю? Деньги из такого источника могут закрыть дорогу к зарубежным инвесторам, банкам и поставщикам в следующих раундах, а запись «Восхода» в SDN содержит предупреждение о вторичных санкциях. Даже если вы планируете работать только в России, обсудите это с юристом до подписания term sheet. ## Каков объём рынка венчурных инвестиций в России? Объём рынка венчурных инвестиций в России — около 15 млрд ₽ в год по самому широкому подсчёту, а за девять месяцев 2026 года вложения примерно вдвое ниже, чем годом ранее. Всегда указывайте источник: данные расходятся даже в оценке динамики. По Dsight, медианный размер сделки в первом полугодии 2026 года снизился с $600 тыс. до $210 тыс., а по данным Московского венчурного фонда, вырос с 20 до 24,6 млн ₽. | Период | Источник | Объём | Сделки | Динамика | | ---------------- | ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ | --------------- | ------ | ---------------------------------------- | | 9 месяцев 2026 | [Venture Guide, предварительно](https://comnews.ru/content/247690/2026-10-05/2026-w41/1007/iskusstvennyy-intellekt-ostaetsya-liderom-obemu-venchurnykh-investiciy) | 5,67 млрд ₽ | 73 | Объём примерно вдвое меньше, сделки −46% | | I полугодие 2026 | [Московский венчурный фонд](https://moscow.vc/static/assets/images/repository/editor/05/ef/Issledovanie_1p_2026_1.pdf) | 4,6 млрд ₽ | 54 | −48% и −45% | | I полугодие 2026 | [Dsight](https://www.cnews.ru/news/top/2026-09-03_rossijskij_venchurnyj_rynok) | $29,3 млн | 35 | −62% и −35% | | 2025 год | [Dsight](https://b1.ru/upload/sprint.editor/a45/nypar6899afsesyp7va6qvld3fi5rbgm/b1-dsight-venture-eurasia-2025-results-review.pdf) | $159 млн | 102 | −10% и −42% | | 2025 год | [Venture Guide, по данным Московского венчурного фонда](https://moscow.vc/static/assets/images/repository/editor/05/ef/Issledovanie_1p_2026_1.pdf) | около 15 млрд ₽ | 182 | Объём −12% | | 2021 год, пик | [Dsight](https://b1.ru/upload/sprint.editor/a45/nypar6899afsesyp7va6qvld3fi5rbgm/b1-dsight-venture-eurasia-2025-results-review.pdf) | $2 528 млн | 305 | Для масштаба | - **Иностранных денег нет.** Venture Guide оценивает их долю в [0% за первое полугодие 2026 года](https://abn.agency/2026/07/16/moskva-skonczentrirovala-dve-treti-venchurnyh-investiczij-v-rossii/), а активных инвесторов стало [33 против 50](https://moscow.vc/static/assets/images/repository/editor/05/ef/Issledovanie_1p_2026_1.pdf) годом ранее. - **Высокая ставка конкурирует со стартапами.** В октябре 2026 года Банк России [сохранил ключевую ставку на уровне 14%](https://www.interfax.ru/business/1124522), а в сентябре инвесторы [сравнивали вложения в стартапы с ОФЗ, которые приносят до 15%](https://comnews.ru/content/247242/2026-09-07/2026-w37/1008/rossiyskiy-venchur-szhalsya-do-293-mln-dengi-ukhodyat-promyshlennye-tekhnologii-i-ma). - **Выходов мало.** По оценке из обзора Dsight, вышедшего в феврале 2026 года, окно для IPO откроется при ставке ниже 12%, а в 2023–2025 годах [ни у одного фонда не было больше двух выходов](https://b1.ru/upload/sprint.editor/a45/nypar6899afsesyp7va6qvld3fi5rbgm/b1-dsight-venture-eurasia-2025-results-review.pdf). ## С каких фондов начать стартапу в России? На ранних стадиях российскому стартапу стоит проверить ФРИИ, brainbox.VC, Malina VC и Московский венчурный фонд, на поздних — Kama Flow и Softline Venture Partners. Все девять фондов ниже не найдены в санкционных списках при проверке по названию, но перед отправкой документов проверьте каждого сами. Для московской B2B SaaS-команды, которая привлекает 30 млн ₽ на посевной стадии, это в 2,5 раза больше медианы в 12 млн ₽, поэтому закладывайте лид-инвестора и соинвестора. ### ФРИИ [ФРИИ](https://www.iidf.ru/) разделил первое место по числу сделок в 2025 году. На [странице для заявок](https://invest.iidf.ru/) указано от 3 до 35 млн ₽ за 5–25% капитала на ранних стадиях и до 200 млн ₽ за долю до 49% для зрелых компаний, также есть акселератор. ### brainbox.VC [brainbox.VC](https://brainbox.vc/) объединяет краудинвестинговую платформу из реестра операторов Банка России и посевной фонд brainbox_I. В [сделках 2026 года](https://cbonds.ru/comments/712055/) чек составлял от 3 до 10 млн ₽, фокус на IT, B2B и ИИ. ### Московский венчурный фонд [Московский венчурный фонд](https://moscow.vc/), бывший Московский посевной фонд, в основном выдаёт займы, а не покупает долю: до 50 млн ₽ на pre-seed и seed, до 300 млн ₽ на стадии Seed+ и в раунде A, при софинансировании партнёром один к одному. ### Kama Flow [Kama Flow](https://kamaflow.com/ru/) на ноябрь 2026 года сообщает о 15 млрд ₽ под управлением и более чем 30 компаниях в портфеле. В апреле 2025 года компания запустила [фонд поздних стадий с целевым объёмом 10 млрд ₽](https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2025/04/08/1102918-investkompaniya-kama-flow-zapustila-venchurnii-fond), а в первом полугодии 2026 года вложила 700 млн ₽ в Callisto Vision и 500 млн ₽ в Robo. ### Malina VC [Malina VC](https://malina.vc/), созданный в 2023 году, на момент запуска [сообщал о чеке 20–35 млн ₽](https://rb.ru/news/malina-vc/) на проект. На сайте фонда размер чека не указан. ### Softline Venture Partners В апреле 2025 года Softline Venture Partners [сообщил о планах вложить 3 млрд ₽](https://www.interfax.ru/business/1017856) в B2B SaaS-компании с выручкой от 100 млн ₽. Учтите, что «СК Капитал», который, по сообщениям, принадлежит организациям из списков, купил более 10% Softline в 2025 году. ### Hive, Pantea Capital и Rein Capital Hive — фонд «ВымпелКома», Pantea Capital работает с ИИ, SaaS и кибербезопасностью. Оба участвовали в раунде Keygo в 2026 году. Частные инвесторы Rein Capital вложили 300 млн ₽ в «МегаСклад». ## Где искать бизнес-ангелов и гранты? Гранты дают Фонд содействия инновациям, МИК и Фонд НТИ, а бизнес-ангелов ищите по рекомендациям основателей и партнёров акселераторов или собирайте небольшие чеки на платформе brainbox.VC. Ангелы участвовали в 31% сделок первого полугодия 2026 года, хотя таких сделок стало меньше: [18 против 44](https://moscow.vc/static/assets/images/repository/editor/05/ef/Issledovanie_1p_2026_1.pdf). МИК [возвращает ангелам до 20%](https://i.moscow/invest/angel) вложений, максимум 10 млн ₽ в год. Гранты не размывают долю. [Фонд содействия инновациям](https://fasie.ru/programs/programma-start/), или фонд Бортника, проводит программу «Старт-1»: открытые обзоры указывают сумму до 4 или 5 млн ₽, поэтому уточняйте условия в документации конкурса. МИК предлагает [гранты на пилотное тестирование до 4 млн ₽](https://i.moscow/pilot/grant). [Фонд НТИ](https://nti.fund/) даёт гранты и берёт небольшие доли. Всех трёх организаций нет в санкционных списках при проверке по названию. ## Что случилось с известными фондами? Многие фонды из старых подборок больше не инвестируют в стартапы: РВК вкладывает только в фонды, ВЭБ Венчурс завершил инвестиционный период, а у Impulse VC, Bright Capital и Inventure Partners мы не нашли новых сделок. - **РВК** вкладывает в фонды, а не в стартапы, [перешла в структуру РФПИ](https://www.interfax.ru/russia/738266) и находится в списках США и Великобритании. - **ВЭБ Венчурс** завершил инвестиционный период, [как сообщил ВЭБ.РФ в феврале 2025 года](https://www.kommersant.ru/doc/7477359). - **Сколково Венчурс** теперь называется «СК Капитал». - **Impulse VC, Bright Capital, Inventure Partners и Sistema_VC:** подтверждённых сделок после мая 2025 года мы не нашли. - **TealTech Capital:** портфель состоит из ретейла, клиник и FMCG, новых сделок мы не нашли. - **Baring Vostok:** российская команда [стала холдингом «Восток Инвестиции»](https://www.rbc.ru/technology_and_media/15/02/2024/6565be589a794708d3d37386). - **Runa Capital** [перенесла штаб-квартиру в Люксембург](https://luxtoday.lu/en/labor-market/runa-capital-venture-fund-moves-to-luxembourg) в 2022 году. - **Almaz Capital** в марте 2026 года [признан российским судом экстремистской организацией](https://www.interfax.ru/russia/1079522), в мае решение [устояло в апелляции](https://www.interfax.ru/russia/1091913), деятельность запрещена. Если вы связаны с Россией, считайте это название прямым юридическим риском. ## Может ли стартап из России привлечь иностранного инвестора? Чаще всего нет: ограничения действуют с обеих сторон. Западные правила ограничивают инвестора, российские — сделку. | Кто инвестирует | Правило | Что это значит | | ----------------------------------- | ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ | -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- | | Инвестор из США | [Указ президента США № 14071 и разъяснения OFAC](https://ofac.treasury.gov/faqs/1054) | Нельзя покупать доли и долговые обязательства российских компаний. В зарубежный холдинг [в целом можно](https://ofac.treasury.gov/faqs/1055), если деньги не идут на новые проекты в России и менее 50% выручки приходится на инвестиции в России | | Инвестор из Великобритании | [Правило 18B](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2019/855/regulation/18B) | Запрещено напрямую приобретать любую долю, голоса или контроль в компании, связанной с Россией, в любой отрасли, а также создавать с ней совместные предприятия и финансировать её косвенно | | Инвестор из ЕС | [Регламент 833/2014, консолидированный текст от 24 июля 2026](https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2014/833) | Общего запрета мы не нашли, но ограничения широкие. Ст. 3a запрещает новые доли и финансирование в энергетике и горнодобывающей отрасли. Ст. 5ah запрещает их для компаний из перечисленных зон, включая «Сколково». Ст. 2e(3) запрещает инвестировать в проекты с софинансированием РФПИ (узкое исключение по разрешению властей касается договоров, заключённых до 2 марта 2022 года), а ст. 5ag запрещает сделки с РФПИ и организациями, которыми он владеет или которые контролирует. Ст. 5aa запрещает сделки с перечисленными госкомпаниями, а ст. 5h — с перечисленными банками, включая Сбербанк, Альфа-Банк и Т-Банк. Ст. 5n запрещает юридические, бухгалтерские, консалтинговые и ИТ-консалтинговые услуги и доступ к моделям ИИ для российских компаний. Отдельный [регламент 269/2014 о заморозке активов](https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2014/269) запрещает предоставлять средства лицам из списка | | Инвестор из недружественной страны | [Указ № 618](https://www.pgplaw.ru/analytics-and-brochures/alerts/minfin-razyasnil-nekotorye-voprosy-primeneniya-ukaza-prezidenta-o-vvedenii-razreshitelnogo-poryadka-/) | Сделки с долями ООО требуют разрешения Правительственной комиссии, в перечне есть договоры конвертируемого займа | | Резидент РФ, инвестирующий за рубеж | [Указ № 126, продлён указом № 894](https://www.consultant.ru/legalnews/30256/) | Лимит 15 млн ₽ на компанию без разрешения Банка России, до конца 2026 года | **Если компания находится в российской особой зоне, проверьте это в первую очередь.** С октября 2025 года [статья 5ah регламента 833/2014](https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2014/833) запрещает гражданам и компаниям ЕС покупать новые доли в компаниях, зарегистрированных или расположенных в перечисленных зонах, финансировать такие компании, в том числе вкладывая в их капитал, а также создавать с ними совместные предприятия и заключать новые договоры поставки. В приложении LII среди прочих названы инновационный центр «Сколково», ОЭЗ «Технополис Москва», «Иннополис», «Санкт-Петербург» и «Дубна» и свободный порт Владивосток. Для «Технополиса Москва» и «Алабуги» с 25 января 2026 года запрещено сохранять и уже существующие доли, совместные предприятия, филиалы, представительства и договоры поставки. Запрет распространяется и на компании вне зон, которыми владеет или которые контролирует такая компания, но есть узкие исключения. Поэтому статус резидента, полезный дома, может закрыть дорогу к деньгам из ЕС. В США [закон Грэма](https://www.congress.gov/119/plaws/publ111/PLAW-119publ111.pdf) от 18 сентября 2026 года закрепил эти запреты в статье 107, но [указ президента США № 14436](https://www.govinfo.gov/content/pkg/FR-2026-10-21/pdf/2026-21599.pdf) от 16 октября приостановил эту статью, сохранив действующие санкции. Поэтому сегодня правило не изменилось: норма закона приостановлена, но приостановку могут отменить. Лимиты Банка России на переводы [действуют до 7 декабря 2026 года](https://www.dp.ru/a/2026/06/01/centrobank-rf-prodlil-valjutnie), а лимит по указу № 126 — до конца года, так что проверяйте актуальность перед сделкой. Из российских инструментов важен [конвертируемый заём](https://www.v2b.ru/articles/konvertiruemyy-zaem/): для ООО нужно единогласное согласие участников и нотариальное удостоверение. [Опцион](https://www.consultant.ru/law/podborki/opcion_na_dolyu_v_ooo/) и корпоративный договор подходят для остальных задач. ## Как привлечь инвестиции в стартап в России в 2026 году? Чтобы привлечь инвестиции в стартап в России, проверьте инвесторов по санкционным спискам, определите размер раунда по медианным чекам и заранее подготовьте data room. Рынок маленький и избирательный: в первом полугодии 2026 года работало всего 33 активных инвестора, а 83,7% профинансированных компаний работают в B2B, по данным [Московского венчурного фонда](https://moscow.vc/static/assets/images/repository/editor/05/ef/Issledovanie_1p_2026_1.pdf). 1. **Сначала проверьте инвестора.** Прогоните фонд, управляющую компанию и материнскую структуру по трём спискам до отправки питч-дека. 2. **Определите размер раунда по рыночным данным.** В первом полугодии 2026 года, по данным [Московского венчурного фонда](https://moscow.vc/static/assets/images/repository/editor/05/ef/Issledovanie_1p_2026_1.pdf), медианный чек составил 7,3 млн ₽ на pre-seed, 12 млн ₽ на seed и 50 млн ₽ в раунде A, почти половина сделок синдицирована. 3. **Смотрите, куда идут деньги.** В отчёте Московского венчурного фонда за первое полугодие 2026 года среди компаний, раскрывших используемые технологии, 58,1% применяют ИИ, и ИИ [лидирует по объёму](https://comnews.ru/content/247690/2026-10-05/2026-w41/1007/iskusstvennyy-intellekt-ostaetsya-liderom-obemu-venchurnykh-investiciy): 2,66 млрд ₽ в 33 сделках за девять месяцев. 4. **Соберите документы заранее.** Подготовьте data room до первой встречи. Если в нём есть персональные данные россиян, учтите [требования 152-ФЗ о локализации](https://b1.ru/en/insights/law-messenger/localization-of-personal-data-of-russian-citizens-6-march-2025/), действующие в новой редакции с 1 июля 2025 года. ## Где русскоязычные основатели привлекают деньги за пределами России? Основные деньги — у международных инвесторов. Русскоязычные основатели за рубежом привлекают намного больше, чем весь внутренний рынок: [около $3 млрд в 63 сделках за 2025 год](https://b1.ru/upload/sprint.editor/a45/nypar6899afsesyp7va6qvld3fi5rbgm/b1-dsight-venture-eurasia-2025-results-review.pdf) и [$1,07 млрд в 13 раундах за первое полугодие 2026 года](https://comnews.ru/content/247242/2026-09-07/2026-w37/1008/rossiyskiy-venchur-szhalsya-do-293-mln-dengi-ukhodyat-promyshlennye-tekhnologii-i-ma). На Plata и ClickHouse пришлось 76% суммы за полугодие, но остаток всё равно примерно в девять раз больше, чем внутренний рынок по данным Dsight. Если ваша компания работает в Алматы, Ереване, Дубае, Лимасоле или Белграде, международные инвесторы ждут от вас стандартный [data room для раунда](https://www.peony.ink/solutions/fundraising). [Peony](https://www.peony.ink/) подходит для такого процесса: тариф Data Room за [$52 в месяц за администратора](https://www.peony.ink/pricing) при оплате за год включает [аналитику по страницам](https://www.peony.ink/features/page-analytics), динамические [водяные знаки](https://www.peony.ink/features/watermarks), [автоиндексацию на базе ИИ](https://www.peony.ink/features/auto-indexing) и [NDA](https://www.peony.ink/features/nda) с подписью. Перед загрузкой документов убедитесь, что вы и все приглашённые соответствуете [условиям Peony](https://www.peony.ink/terms) о санкциях и экспортном контроле. ![Интерфейс data room Peony с папками и документами](https://www.peony.ink/hero-dataroom.webp) Что положить в data room, мы разобрали в [гайде для инвесторов](https://www.peony.ink/blog/data-room-for-investors). Подборки инвесторов по регионам: [Дубай](https://www.peony.ink/blog/investors-dubai), [Армения](https://www.peony.ink/blog/armenia-investors), [Польша](https://www.peony.ink/blog/poland-investors). Статьи на английском. ![Аналитика Peony: какие страницы читали инвесторы](https://www.peony.ink/analytics.png) ![Защищённый просмотр документов в Peony: аналитика и права доступа на панели инструментов](https://www.peony.ink/peony-secure-document-viewer.png) ## Может ли компания из России пользоваться Peony? Да. Русскоязычные основатели и компании из России могут пользоваться [Peony](https://www.peony.ink/). Практическое ограничение — оплата: платные тарифы оплачиваются через [Stripe](https://support.stripe.com/questions/impact-of-sanctions-on-russia-and-belarus), а Stripe сообщает, что не поддерживает пользователей, находящихся в России, поэтому напишите в поддержку Peony, прежде чем рассчитывать на платный тариф для своего раунда. Если вам нужна оплата в рублях или продукт из реестра российского ПО, посмотрите на Vaulterix, EveryTag, BoardMaps VDR или «Афина». Мы их не тестировали, поэтому оценивайте сами. ## Частые вопросы ### Какие венчурные фонды есть в России? Мы подтвердили сделки 2025–2026 годов у 17 венчурных инвесторов России: это частные и корпоративные фонды и государственные институты развития. Девять из них не найдены в санкционных списках при проверке по названию: ФРИИ, brainbox.VC, Московский венчурный фонд, Kama Flow, Malina VC, Softline Venture Partners, Hive, Pantea Capital и Rein Capital. Ещё восемь сами внесены в списки или связаны с ними через материнскую компанию, управляющую компанию либо владельцев: «Восход», Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан, Т-Инвестиции ВИ-1, «СК Капитал», РФПИ, Severstal Ventures, фонды «Ростелекома» и Л Венчурс. Проверка по названию не заменяет проверку владельцев, поэтому перед сделкой проверяйте их сами. ### Какой крупнейший венчурный фонд в России? Крупнейший из венчурных фондов, публикующих объём активов, — «Восход»: 18 млрд ₽ под управлением по данным его сайта на ноябрь 2026 года, но он находится в списке SDN Минфина США. Следующий — Kama Flow с 15 млрд ₽: по названию он в списках не найден, а на его сайте владельцы не указаны. РФПИ — крупнейший государственный инвестор в этом списке, но это суверенный фонд, а не венчурный, и он находится в списках США и Великобритании. Kama Flow также участвовал в двух крупнейших сделках фондов первого полугодия 2026 года в рейтинге Московского венчурного фонда: 700 млн ₽ и 500 млн ₽. Если вы выбираете фонд по размеру, сначала проверьте его по санкционным спискам. ### Кто самые активные венчурные инвесторы в России? По данным Dsight, за 2025 год самыми активными инвесторами были ФРИИ и brainbox.VC — по 18 сделок — и «Восход» с 16 сделками. В первом полугодии 2026 года в рейтинге Московского венчурного фонда лидирует сам фонд с 8 сделками, далее Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан с 7, «Восход» с 4, Kama Flow и ФРИИ — по 3. Два инвестора из этой пятёрки находятся в списке SDN. Выбирая фонд по рейтингу, учитывайте, что источники считают сделки по-разному. ### Какие российские венчурные фонды находятся под санкциями? На 5 ноября 2026 года в списке SDN Минфина США находятся «Восход» (ООО «Управляющая компания Восход»), Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан, РФПИ, РВК и ВЭБ Венчурс. РФПИ и РВК также есть в списке Великобритании. В списках находятся и связанные структуры: ВЭБ.РФ, Фонд «Сколково», Т-Банк, АФК «Система», «Северсталь» и ЛАНИТ. То, что фонда нет в списке по названию, ещё не значит, что риска нет: проверяйте владельцев и управляющую компанию. ### Как найти инвестора для стартапа? Составьте короткий список фондов, которые в этом году закрывали сделки на вашей стадии, и проверьте каждого по санкционным спискам. Затем подготовьте питч-дек, финансовую модель и data room и просите рекомендации у основателей портфельных компаний фонда и партнёров акселераторов. Сделки на ранней стадии закрывали ФРИИ, brainbox.VC и Malina VC: в списках по названию их нет, но это не проверка владельцев. Рассчитывайте на двух-трёх инвесторов в раунде: в первом полугодии 2026 года синдицированными были 48% сделок. ### Где взять деньги для стартапа? На ранней стадии сначала посмотрите на гранты: они не размывают долю. Открытые обзоры указывают по программе «Старт-1» Фонда содействия инновациям сумму до 4 или 5 млн ₽, а Московский инновационный кластер предлагает гранты на пилотное тестирование до 4 млн ₽. Московский венчурный фонд выдаёт займы до 50 млн ₽ на стадиях pre-seed и seed. Дальше идут бизнес-ангелы и посевные фонды. Платформа brainbox.VC даёт возможность собрать раунд из множества небольших чеков. ### Какой чек дают венчурные фонды на посевной стадии? По отчёту Московского венчурного фонда, в первом полугодии 2026 года медианный чек составил 7,3 млн ₽ на стадии pre-seed, 12 млн ₽ на seed, 50 млн ₽ в раундах A и B и 500 млн ₽ на стадии C и позже. Выборка небольшая, всего 54 сделки, а у Dsight медиана по рынку намного ниже: 210 тысяч долларов. Сами фонды и пресса называют такие диапазоны: ФРИИ — от 3 до 35 млн ₽ на ранних стадиях, Malina VC — от 20 до 35 млн ₽ на момент запуска. Сверяйте свой раунд с медианой вашей стадии. ### Что такое венчурный фонд простыми словами? Венчурный фонд собирает деньги у инвесторов и вкладывает их в молодые компании в обмен на долю, рассчитывая, что несколько удачных проектов окупят неудачные. Фонд зарабатывает, когда продаёт долю при выходе. Особенность российского рынка в том, что выходов мало: по данным Dsight, в 2023–2025 годах ни у одного фонда не было больше двух. Поэтому на питче покажите фонду, как он сможет выйти из вашей компании. ### Может ли иностранный инвестор вложиться в российский стартап? Чаще всего нет. Инвесторам из США новые инвестиции в Россию запрещены указом президента США № 14071, а в Великобритании запрещено напрямую приобретать любую долю в компании, связанной с Россией, или контроль над ней. С российской стороны указ № 618 требует разрешения Правительственной комиссии для сделок с долями ООО с участием лиц из недружественных стран, и в перечень входят договоры конвертируемого займа. Статья 5ah регламента ЕС 833/2014 запрещает инвесторам из ЕС финансировать компании из перечисленных зон, включая «Сколково», «Технополис Москва» и «Иннополис», за редкими исключениями. По данным Venture Guide, доля иностранного капитала в первом полугодии 2026 года составила 0%. Если к вам пришёл иностранный инвестор, посоветуйтесь с юристом до подписания документов. ### Может ли фонд из России вложить деньги в кипрскую или американскую холдинговую компанию? С ограничениями. Указ № 126, продлённый указом № 894 до конца 2026 года, запрещает резидентам оплачивать доли в компаниях-нерезидентах сверх 15 млн ₽ на одну компанию без разрешения Банка России. А инвесторы из США не смогут вложиться в холдинг, если 50% и более его выручки приходится на инвестиции в России. Перед созданием структуры посоветуйтесь с юристами в обеих странах. ### Что такое data room и что в него положить для инвестора? Data room, или виртуальная комната данных, — это защищённое онлайн-хранилище, где инвестор изучает документы компании в ходе due diligence. Обычно туда входят питч-дек, финансовая модель, таблица капитализации (cap table), уставные документы, договоры с клиентами, права на интеллектуальную собственность и документы по сотрудникам. Персональные данные россиян храните с учётом 152-ФЗ. Подробный список из 60 документов есть в нашем [чек-листе на английском](https://www.peony.ink/blog/startup-data-room-checklist). Для такого раунда Peony даёт data room: тариф Data Room за $52 в месяц за администратора при оплате за год включает аналитику по страницам, водяные знаки и NDA с подписью. ### Может ли компания из России пользоваться Peony? Да. Русскоязычные основатели и компании из России могут пользоваться Peony. Практическое ограничение — оплата: платные тарифы оплачиваются через Stripe, а Stripe сообщает, что не поддерживает пользователей, находящихся в России, поэтому напишите в поддержку Peony, прежде чем рассчитывать на платный тариф для своего раунда. Если вам нужна оплата в рублях или продукт из реестра российского ПО, посмотрите на Vaulterix, EveryTag, BoardMaps VDR или «Афина». Мы их не тестировали, поэтому оценивайте сами. Это общая информация, а не юридическая консультация. ## Что ещё почитать - [Russian Investors: английская версия этого списка](https://www.peony.ink/blog/russia-investors) - [Цены Peony](https://www.peony.ink/pricing) - [Data room для привлечения инвестиций](https://www.peony.ink/solutions/fundraising) - [Data room для инвесторов: что включить (на английском)](https://www.peony.ink/blog/data-room-for-investors) - [Чек-лист data room для инвесторов (на английском)](https://www.peony.ink/blog/startup-data-room-checklist) - [Data room для посевного раунда (на английском)](https://www.peony.ink/blog/seed-round-data-room) - [Инвесторы в Дубае (на английском)](https://www.peony.ink/blog/investors-dubai) - [Инвесторы в Армении (на английском)](https://www.peony.ink/blog/armenia-investors) --- _Markdown version of [https://www.peony.ink/blog/venchurnye-fondy-rossii](https://www.peony.ink/blog/venchurnye-fondy-rossii.md) for AI agents and LLMs; canonical HTML: https://www.peony.ink/blog/venchurnye-fondy-rossii. Every page on peony.ink is available as markdown — append `.md` to the URL or request it with `Accept: text/markdown`. More: [llms.txt](https://www.peony.ink/llms.txt)._