Венчурные фонды России: список из 17 инвесторов (2026)

Коротко: мы проверили 17 активных венчурных инвесторов России по санкционным спискам на 5 ноября 2026 года. 9 не найдены в списках при проверке по названию: ФРИИ, brainbox.VC, Московский венчурный фонд, Kama Flow, Malina VC, Softline Venture Partners, Hive, Pantea Capital и Rein Capital. 8 сами внесены в списки или связаны с ними через материнскую компанию, управляющую компанию либо владельцев: «Восход», Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан, РФПИ, Т-Инвестиции ВИ-1, «СК Капитал», Severstal Ventures, фонды «Ростелекома» и Л Венчурс. Самые активные инвесторы 2025 года: ФРИИ и brainbox.VC — по 18 сделок, «Восход» — 16 (ComNews, февраль 2026). Рынок сжимается: за девять месяцев 2026 года стартапы привлекли 5,67 млрд ₽ в 73 сделках, примерно вдвое меньше, чем годом ранее (Venture Guide, ComNews, октябрь 2026). В первом полугодии Dsight насчитал $29,3 млн и 35 сделок, минус 62% (CNews, сентябрь 2026), а Московский венчурный фонд — 4,6 млрд ₽ и 54 сделки, минус 48% (отчёт, август 2026). Медианный посевной чек составил 12 млн ₽ (там же), доля иностранного капитала — 0% (ABN, июль 2026). Русскоязычные основатели за рубежом за то же время привлекли $1,07 млрд в 13 раундах (ComNews, сентябрь 2026), примерно в 36 раз больше, чем внутренний рынок по данным Dsight. Если вы ищете инвесторов для стартапа в 2026 году, сначала проверьте их по санкционным спискам.

Обновлено: ноябрь 2026

Венчурные инвесторы России в этом списке — это частные и корпоративные фонды и государственные институты развития, которые делают инвестиции в стартапы в России. Активным мы считаем инвестора, у которого смогли подтвердить сделку 2025 или 2026 года. Большинство подборок в выдаче перечисляет фонды, но не показывает, инвестируют ли они сейчас и можно ли брать у них деньги. Мы проверили и то и другое.

Важно. Это справочник, а не рекомендация. Упоминание фонда не означает, что мы его поддерживаем или что сделка с ним законна в вашей ситуации. Это не юридическая консультация. Санкционные списки меняются, а отсутствие совпадения по названию ничего не гарантирует.

Какие венчурные фонды России активны в 2026 году?

В первом полугодии 2026 года самыми активными венчурными инвесторами России были Московский венчурный фонд (8 сделок), Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан (7), «Восход» (4), Kama Flow и ФРИИ (по 3), а в 2025 году лидировали ФРИИ и brainbox.VC (по 18 сделок). В двух крупнейших сделках фондов первого полугодия участвовал Kama Flow. Ниже — частные венчурные фонды России, корпоративные фонды и государственные институты развития: все 17 инвесторов, у которых мы подтвердили сделки 2025–2026 годов. Размер чека взят с сайтов фондов на 5 ноября 2026 года или из датированных публикаций, расчётные и наблюдаемые значения отмечены.

Рейтинги расходятся. За 2025 год Dsight даёт ФРИИ и brainbox.VC по 18 сделок, «Восходу» — 16. В отчёте Московского венчурного фонда за первое полугодие 2026 года первым идёт сам фонд с 8 сделками, далее фонд Татарстана — 7, «Восход» — 4, Kama Flow и ФРИИ — по 3. Причина в том, что источники учитывают разные сделки.

Какие венчурные фонды России находятся под санкциями?

Под санкциями находятся «Восход», Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан и РФПИ, а через материнские компании, управляющие компании или владельцев с санкционными списками связаны Т-Инвестиции ВИ-1, «СК Капитал», Severstal Ventures, фонды «Ростелекома» и Л Венчурс. Это восемь из 17 активных инвесторов. То же относится к трём фондам из старых подборок: РВК, ВЭБ Венчурс и Sistema_VC. Мы проверили файлы SDN и Consolidated Минфина США от 5 ноября 2026 года, список Великобритании от 3 ноября и файл сводного списка ЕС от 23 октября. Этот файл заканчивается актами от 26 августа, поэтому мы отдельно проверили имплементационный регламент ЕС 2026/2281 от 12 октября. Отдельные списки физических лиц ЕС от 28 сентября и 12 октября мы не проверяли.

Как мы проверяли. Мы искали каждый фонд, его материнскую компанию и известных акционеров латиницей и кириллицей, а затем вручную просмотрели все организации российской программы SDN со словами «фонд», «венчур» и «инновации» в названии. Поиска только по названию мало: фонд Татарстана мы сначала пропустили. Запись о «Восходе» мы сверили с фондом по юридическому названию, почте и директору в регистрационных данных.

«Нет совпадения» не означает, что риска нет. Полные данные о владельцах большинства фондов мы не видели. Компаниям группы «Ростелеком» принадлежит около 31% ООО «ФРИИ Инвест», инвестиционной компании ФРИИ: этой доли они достигли в 2020 году. Полный список владельцев мы не нашли. На сайте Kama Flow владельцы не указаны, и мы их не нашли. В 2020 году компанию выбрали управляющей Венчурным фондом НТИ, где банк «Россия» обязался вложить 875 млн ₽, а этот банк есть во всех трёх списках. В июне 2025 года Kama Flow сообщил, что сохраняет долю в компании Medical Visual Systems, которую софинансировал РФПИ. Московский венчурный фонд и Московский инновационный кластер (МИК) — городские структуры: правительства Москвы в списках нет, но мэр Сергей Собянин есть во всех трёх. В списке OFAC похожий на Hive псевдоним есть у компании из сферы дронов; связи с фондом мы не нашли. Правило 50% OFAC суммирует доли, ЕС проверяет ещё и контроль, а Великобритания смотрит, может ли лицо влиять на дела компании.

Зачем это российскому основателю? Деньги из такого источника могут закрыть дорогу к зарубежным инвесторам, банкам и поставщикам в следующих раундах, а запись «Восхода» в SDN содержит предупреждение о вторичных санкциях. Даже если вы планируете работать только в России, обсудите это с юристом до подписания term sheet.

Каков объём рынка венчурных инвестиций в России?

Объём рынка венчурных инвестиций в России — около 15 млрд ₽ в год по самому широкому подсчёту, а за девять месяцев 2026 года вложения примерно вдвое ниже, чем годом ранее. Всегда указывайте источник: данные расходятся даже в оценке динамики. По Dsight, медианный размер сделки в первом полугодии 2026 года снизился с $600 тыс. до $210 тыс., а по данным Московского венчурного фонда, вырос с 20 до 24,6 млн ₽.

• Иностранных денег нет. Venture Guide оценивает их долю в 0% за первое полугодие 2026 года, а активных инвесторов стало 33 против 50 годом ранее.
• Высокая ставка конкурирует со стартапами. В октябре 2026 года Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%, а в сентябре инвесторы сравнивали вложения в стартапы с ОФЗ, которые приносят до 15%.
• Выходов мало. По оценке из обзора Dsight, вышедшего в феврале 2026 года, окно для IPO откроется при ставке ниже 12%, а в 2023–2025 годах ни у одного фонда не было больше двух выходов.

С каких фондов начать стартапу в России?

На ранних стадиях российскому стартапу стоит проверить ФРИИ, brainbox.VC, Malina VC и Московский венчурный фонд, на поздних — Kama Flow и Softline Venture Partners. Все девять фондов ниже не найдены в санкционных списках при проверке по названию, но перед отправкой документов проверьте каждого сами. Для московской B2B SaaS-команды, которая привлекает 30 млн ₽ на посевной стадии, это в 2,5 раза больше медианы в 12 млн ₽, поэтому закладывайте лид-инвестора и соинвестора.

ФРИИ

ФРИИ разделил первое место по числу сделок в 2025 году. На странице для заявок указано от 3 до 35 млн ₽ за 5–25% капитала на ранних стадиях и до 200 млн ₽ за долю до 49% для зрелых компаний, также есть акселератор.

brainbox.VC

brainbox.VC объединяет краудинвестинговую платформу из реестра операторов Банка России и посевной фонд brainbox_I. В сделках 2026 года чек составлял от 3 до 10 млн ₽, фокус на IT, B2B и ИИ.

Московский венчурный фонд

Московский венчурный фонд, бывший Московский посевной фонд, в основном выдаёт займы, а не покупает долю: до 50 млн ₽ на pre-seed и seed, до 300 млн ₽ на стадии Seed+ и в раунде A, при софинансировании партнёром один к одному.

Kama Flow

Kama Flow на ноябрь 2026 года сообщает о 15 млрд ₽ под управлением и более чем 30 компаниях в портфеле. В апреле 2025 года компания запустила фонд поздних стадий с целевым объёмом 10 млрд ₽, а в первом полугодии 2026 года вложила 700 млн ₽ в Callisto Vision и 500 млн ₽ в Robo.

Malina VC

Malina VC, созданный в 2023 году, на момент запуска сообщал о чеке 20–35 млн ₽ на проект. На сайте фонда размер чека не указан.

Softline Venture Partners

В апреле 2025 года Softline Venture Partners сообщил о планах вложить 3 млрд ₽ в B2B SaaS-компании с выручкой от 100 млн ₽. Учтите, что «СК Капитал», который, по сообщениям, принадлежит организациям из списков, купил более 10% Softline в 2025 году.

Hive, Pantea Capital и Rein Capital

Hive — фонд «ВымпелКома», Pantea Capital работает с ИИ, SaaS и кибербезопасностью. Оба участвовали в раунде Keygo в 2026 году. Частные инвесторы Rein Capital вложили 300 млн ₽ в «МегаСклад».

Где искать бизнес-ангелов и гранты?

Гранты дают Фонд содействия инновациям, МИК и Фонд НТИ, а бизнес-ангелов ищите по рекомендациям основателей и партнёров акселераторов или собирайте небольшие чеки на платформе brainbox.VC. Ангелы участвовали в 31% сделок первого полугодия 2026 года, хотя таких сделок стало меньше: 18 против 44. МИК возвращает ангелам до 20% вложений, максимум 10 млн ₽ в год.

Гранты не размывают долю. Фонд содействия инновациям, или фонд Бортника, проводит программу «Старт-1»: открытые обзоры указывают сумму до 4 или 5 млн ₽, поэтому уточняйте условия в документации конкурса. МИК предлагает гранты на пилотное тестирование до 4 млн ₽. Фонд НТИ даёт гранты и берёт небольшие доли. Всех трёх организаций нет в санкционных списках при проверке по названию.

Что случилось с известными фондами?

Многие фонды из старых подборок больше не инвестируют в стартапы: РВК вкладывает только в фонды, ВЭБ Венчурс завершил инвестиционный период, а у Impulse VC, Bright Capital и Inventure Partners мы не нашли новых сделок.

• РВК вкладывает в фонды, а не в стартапы, перешла в структуру РФПИ и находится в списках США и Великобритании.
• ВЭБ Венчурс завершил инвестиционный период, как сообщил ВЭБ.РФ в феврале 2025 года.
• Сколково Венчурс теперь называется «СК Капитал».
• Impulse VC, Bright Capital, Inventure Partners и Sistema_VC: подтверждённых сделок после мая 2025 года мы не нашли.
• TealTech Capital: портфель состоит из ретейла, клиник и FMCG, новых сделок мы не нашли.
• Baring Vostok: российская команда стала холдингом «Восток Инвестиции».
• Runa Capital перенесла штаб-квартиру в Люксембург в 2022 году.
• Almaz Capital в марте 2026 года признан российским судом экстремистской организацией, в мае решение устояло в апелляции, деятельность запрещена. Если вы связаны с Россией, считайте это название прямым юридическим риском.

Может ли стартап из России привлечь иностранного инвестора?

Чаще всего нет: ограничения действуют с обеих сторон. Западные правила ограничивают инвестора, российские — сделку.

Если компания находится в российской особой зоне, проверьте это в первую очередь. С октября 2025 года статья 5ah регламента 833/2014 запрещает гражданам и компаниям ЕС покупать новые доли в компаниях, зарегистрированных или расположенных в перечисленных зонах, финансировать такие компании, в том числе вкладывая в их капитал, а также создавать с ними совместные предприятия и заключать новые договоры поставки. В приложении LII среди прочих названы инновационный центр «Сколково», ОЭЗ «Технополис Москва», «Иннополис», «Санкт-Петербург» и «Дубна» и свободный порт Владивосток. Для «Технополиса Москва» и «Алабуги» с 25 января 2026 года запрещено сохранять и уже существующие доли, совместные предприятия, филиалы, представительства и договоры поставки. Запрет распространяется и на компании вне зон, которыми владеет или которые контролирует такая компания, но есть узкие исключения. Поэтому статус резидента, полезный дома, может закрыть дорогу к деньгам из ЕС.

В США закон Грэма от 18 сентября 2026 года закрепил эти запреты в статье 107, но указ президента США № 14436 от 16 октября приостановил эту статью, сохранив действующие санкции. Поэтому сегодня правило не изменилось: норма закона приостановлена, но приостановку могут отменить. Лимиты Банка России на переводы действуют до 7 декабря 2026 года, а лимит по указу № 126 — до конца года, так что проверяйте актуальность перед сделкой.

Из российских инструментов важен конвертируемый заём: для ООО нужно единогласное согласие участников и нотариальное удостоверение. Опцион и корпоративный договор подходят для остальных задач.

Как привлечь инвестиции в стартап в России в 2026 году?

Чтобы привлечь инвестиции в стартап в России, проверьте инвесторов по санкционным спискам, определите размер раунда по медианным чекам и заранее подготовьте data room. Рынок маленький и избирательный: в первом полугодии 2026 года работало всего 33 активных инвестора, а 83,7% профинансированных компаний работают в B2B, по данным Московского венчурного фонда.

1. Сначала проверьте инвестора. Прогоните фонд, управляющую компанию и материнскую структуру по трём спискам до отправки питч-дека.
2. Определите размер раунда по рыночным данным. В первом полугодии 2026 года, по данным Московского венчурного фонда, медианный чек составил 7,3 млн ₽ на pre-seed, 12 млн ₽ на seed и 50 млн ₽ в раунде A, почти половина сделок синдицирована.
3. Смотрите, куда идут деньги. В отчёте Московского венчурного фонда за первое полугодие 2026 года среди компаний, раскрывших используемые технологии, 58,1% применяют ИИ, и ИИ лидирует по объёму: 2,66 млрд ₽ в 33 сделках за девять месяцев.
4. Соберите документы заранее. Подготовьте data room до первой встречи. Если в нём есть персональные данные россиян, учтите требования 152-ФЗ о локализации, действующие в новой редакции с 1 июля 2025 года.

Где русскоязычные основатели привлекают деньги за пределами России?

Основные деньги — у международных инвесторов. Русскоязычные основатели за рубежом привлекают намного больше, чем весь внутренний рынок: около $3 млрд в 63 сделках за 2025 год и $1,07 млрд в 13 раундах за первое полугодие 2026 года. На Plata и ClickHouse пришлось 76% суммы за полугодие, но остаток всё равно примерно в девять раз больше, чем внутренний рынок по данным Dsight.

Если ваша компания работает в Алматы, Ереване, Дубае, Лимасоле или Белграде, международные инвесторы ждут от вас стандартный data room для раунда. Peony подходит для такого процесса: тариф Data Room за $52 в месяц за администратора при оплате за год включает аналитику по страницам, динамические водяные знаки, автоиндексацию на базе ИИ и NDA с подписью. Перед загрузкой документов убедитесь, что вы и все приглашённые соответствуете условиям Peony о санкциях и экспортном контроле.

Что положить в data room, мы разобрали в гайде для инвесторов. Подборки инвесторов по регионам: Дубай, Армения, Польша. Статьи на английском.

Может ли компания из России пользоваться Peony?

Да. Русскоязычные основатели и компании из России могут пользоваться Peony. Практическое ограничение — оплата: платные тарифы оплачиваются через Stripe, а Stripe сообщает, что не поддерживает пользователей, находящихся в России, поэтому напишите в поддержку Peony, прежде чем рассчитывать на платный тариф для своего раунда. Если вам нужна оплата в рублях или продукт из реестра российского ПО, посмотрите на Vaulterix, EveryTag, BoardMaps VDR или «Афина». Мы их не тестировали, поэтому оценивайте сами.

Частые вопросы

Какие венчурные фонды есть в России?

Мы подтвердили сделки 2025–2026 годов у 17 венчурных инвесторов России: это частные и корпоративные фонды и государственные институты развития. Девять из них не найдены в санкционных списках при проверке по названию: ФРИИ, brainbox.VC, Московский венчурный фонд, Kama Flow, Malina VC, Softline Venture Partners, Hive, Pantea Capital и Rein Capital. Ещё восемь сами внесены в списки или связаны с ними через материнскую компанию, управляющую компанию либо владельцев: «Восход», Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан, Т-Инвестиции ВИ-1, «СК Капитал», РФПИ, Severstal Ventures, фонды «Ростелекома» и Л Венчурс. Проверка по названию не заменяет проверку владельцев, поэтому перед сделкой проверяйте их сами.

Какой крупнейший венчурный фонд в России?

Крупнейший из венчурных фондов, публикующих объём активов, — «Восход»: 18 млрд ₽ под управлением по данным его сайта на ноябрь 2026 года, но он находится в списке SDN Минфина США. Следующий — Kama Flow с 15 млрд ₽: по названию он в списках не найден, а на его сайте владельцы не указаны. РФПИ — крупнейший государственный инвестор в этом списке, но это суверенный фонд, а не венчурный, и он находится в списках США и Великобритании. Kama Flow также участвовал в двух крупнейших сделках фондов первого полугодия 2026 года в рейтинге Московского венчурного фонда: 700 млн ₽ и 500 млн ₽. Если вы выбираете фонд по размеру, сначала проверьте его по санкционным спискам.

Кто самые активные венчурные инвесторы в России?

По данным Dsight, за 2025 год самыми активными инвесторами были ФРИИ и brainbox.VC — по 18 сделок — и «Восход» с 16 сделками. В первом полугодии 2026 года в рейтинге Московского венчурного фонда лидирует сам фонд с 8 сделками, далее Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан с 7, «Восход» с 4, Kama Flow и ФРИИ — по 3. Два инвестора из этой пятёрки находятся в списке SDN. Выбирая фонд по рейтингу, учитывайте, что источники считают сделки по-разному.

Какие российские венчурные фонды находятся под санкциями?

На 5 ноября 2026 года в списке SDN Минфина США находятся «Восход» (ООО «Управляющая компания Восход»), Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан, РФПИ, РВК и ВЭБ Венчурс. РФПИ и РВК также есть в списке Великобритании. В списках находятся и связанные структуры: ВЭБ.РФ, Фонд «Сколково», Т-Банк, АФК «Система», «Северсталь» и ЛАНИТ. То, что фонда нет в списке по названию, ещё не значит, что риска нет: проверяйте владельцев и управляющую компанию.

Как найти инвестора для стартапа?

Составьте короткий список фондов, которые в этом году закрывали сделки на вашей стадии, и проверьте каждого по санкционным спискам. Затем подготовьте питч-дек, финансовую модель и data room и просите рекомендации у основателей портфельных компаний фонда и партнёров акселераторов. Сделки на ранней стадии закрывали ФРИИ, brainbox.VC и Malina VC: в списках по названию их нет, но это не проверка владельцев. Рассчитывайте на двух-трёх инвесторов в раунде: в первом полугодии 2026 года синдицированными были 48% сделок.

Где взять деньги для стартапа?

На ранней стадии сначала посмотрите на гранты: они не размывают долю. Открытые обзоры указывают по программе «Старт-1» Фонда содействия инновациям сумму до 4 или 5 млн ₽, а Московский инновационный кластер предлагает гранты на пилотное тестирование до 4 млн ₽. Московский венчурный фонд выдаёт займы до 50 млн ₽ на стадиях pre-seed и seed. Дальше идут бизнес-ангелы и посевные фонды. Платформа brainbox.VC даёт возможность собрать раунд из множества небольших чеков.

Какой чек дают венчурные фонды на посевной стадии?

По отчёту Московского венчурного фонда, в первом полугодии 2026 года медианный чек составил 7,3 млн ₽ на стадии pre-seed, 12 млн ₽ на seed, 50 млн ₽ в раундах A и B и 500 млн ₽ на стадии C и позже. Выборка небольшая, всего 54 сделки, а у Dsight медиана по рынку намного ниже: 210 тысяч долларов. Сами фонды и пресса называют такие диапазоны: ФРИИ — от 3 до 35 млн ₽ на ранних стадиях, Malina VC — от 20 до 35 млн ₽ на момент запуска. Сверяйте свой раунд с медианой вашей стадии.

Что такое венчурный фонд простыми словами?

Венчурный фонд собирает деньги у инвесторов и вкладывает их в молодые компании в обмен на долю, рассчитывая, что несколько удачных проектов окупят неудачные. Фонд зарабатывает, когда продаёт долю при выходе. Особенность российского рынка в том, что выходов мало: по данным Dsight, в 2023–2025 годах ни у одного фонда не было больше двух. Поэтому на питче покажите фонду, как он сможет выйти из вашей компании.

Может ли иностранный инвестор вложиться в российский стартап?

Чаще всего нет. Инвесторам из США новые инвестиции в Россию запрещены указом президента США № 14071, а в Великобритании запрещено напрямую приобретать любую долю в компании, связанной с Россией, или контроль над ней. С российской стороны указ № 618 требует разрешения Правительственной комиссии для сделок с долями ООО с участием лиц из недружественных стран, и в перечень входят договоры конвертируемого займа. Статья 5ah регламента ЕС 833/2014 запрещает инвесторам из ЕС финансировать компании из перечисленных зон, включая «Сколково», «Технополис Москва» и «Иннополис», за редкими исключениями. По данным Venture Guide, доля иностранного капитала в первом полугодии 2026 года составила 0%. Если к вам пришёл иностранный инвестор, посоветуйтесь с юристом до подписания документов.

Может ли фонд из России вложить деньги в кипрскую или американскую холдинговую компанию?

С ограничениями. Указ № 126, продлённый указом № 894 до конца 2026 года, запрещает резидентам оплачивать доли в компаниях-нерезидентах сверх 15 млн ₽ на одну компанию без разрешения Банка России. А инвесторы из США не смогут вложиться в холдинг, если 50% и более его выручки приходится на инвестиции в России. Перед созданием структуры посоветуйтесь с юристами в обеих странах.

Что такое data room и что в него положить для инвестора?

Data room, или виртуальная комната данных, — это защищённое онлайн-хранилище, где инвестор изучает документы компании в ходе due diligence. Обычно туда входят питч-дек, финансовая модель, таблица капитализации (cap table), уставные документы, договоры с клиентами, права на интеллектуальную собственность и документы по сотрудникам. Персональные данные россиян храните с учётом 152-ФЗ. Подробный список из 60 документов есть в нашем чек-листе на английском. Для такого раунда Peony даёт data room: тариф Data Room за $52 в месяц за администратора при оплате за год включает аналитику по страницам, водяные знаки и NDA с подписью.

Может ли компания из России пользоваться Peony?

Да. Русскоязычные основатели и компании из России могут пользоваться Peony. Практическое ограничение — оплата: платные тарифы оплачиваются через Stripe, а Stripe сообщает, что не поддерживает пользователей, находящихся в России, поэтому напишите в поддержку Peony, прежде чем рассчитывать на платный тариф для своего раунда. Если вам нужна оплата в рублях или продукт из реестра российского ПО, посмотрите на Vaulterix, EveryTag, BoardMaps VDR или «Афина». Мы их не тестировали, поэтому оценивайте сами. Это общая информация, а не юридическая консультация.

Что ещё почитать

• Russian Investors: английская версия этого списка
• Цены Peony
• Data room для привлечения инвестиций
• Data room для инвесторов: что включить (на английском)
• Чек-лист data room для инвесторов (на английском)
• Data room для посевного раунда (на английском)
• Инвесторы в Дубае (на английском)
• Инвесторы в Армении (на английском)